Лондон закрыт для большинства китайских туристов из-за ограничений на поездки, но альтернативой, поближе к дому, является недавно открывшийся лондонский курорт-казино в Макао. Там они встретят копию Биг-Бена в натуральную величину, персонал, одетый как бифитеры, и голограмму бывшего футболиста Дэвида Бекхэма, ведущего гостей в виртуальном туре на черном такси по Лондону.

The Londoner открылся ранее в этом году вместе с другими отелями-казино в Макао, такими как Parisian (с мини-Эйфелевой башней), Venetian (с внутренними каналами, по которым проходят гондолы) и, в ближайшее время, Grand Lisboa Palace (названный в честь португальской столицы). ) - все это дополняет образное сочетание экзотических горячих точек для тех, кто, возможно, чувствует себя слишком ограниченным в Китае.

Крупнейший в мире казино-центр делает все возможное, чтобы привлечь драконью долю спроса на выездные путешествия в Китае, который, как и большинство других рынков, растет уже более года на фоне пандемии Covid-19. Среди льгот, предлагаемых правительством Макао, - перелет по принципу «купи один, получи один бесплатно», в то время как щедрые скидки на использование в Макао предоставляются на туристических ярмарках в городах материкового Китая.

Прецедент

Для инвесторов Макао предлагает небольшой, но важный тестовый пример как одно из немногих мест в Азии, где происходит предварительное восстановление трансграничных поездок, что имеет большие последствия для мирового туризма, а также нормализует дискреционные расходы Китая. В то время как Европа и США стремятся вновь открыть свои двери, ограничения на поездки и карантин, похоже, продлятся дольше в большинстве частей Азии, где показатели вакцинации обычно отстают от западных стран.

Возобновление торговли стало популярным во всем мире с третьего квартала 2020 года, что привело к огромному росту некоторых дискреционных акций, связанных с путешествиями и потребителями, особенно в Европе и Америке. В Азии наблюдается более умеренный рост: акции операторов казино Макао, таких как Galaxy Entertainment, Sands China и SJM, по-прежнему отстают от западных конкурентов. Спрос на азартные игры в Макао, единственном месте на китайской земле, где казино легальны, часто служит индикатором дискреционных потребительских расходов страны. Помимо долевого участия, облигации казино Макао являются ключевым компонентом азиатского рынка высокодоходных долларовых кредитов.

До пандемии выезжающие из Китая туристы были самым быстрорастущим источником посетителей для многих стран: по данным правительства, среднегодовые расходы за границу в период до 2020 года составляли около 250 миллиардов долларов. Их годовые глобальные расходы выросли более чем в четыре раза за десятилетие до 2019 года.

Китайские туристы, выезжающие из Китая, по-прежнему являются тенью своего уровня перед пандемией, но они способствовали быстрому восстановлению в Макао, отчасти благодаря выдающимся данным города по борьбе с Covid - непрерывной полосе отсутствия местных инфекций, которая впервые началась в апреле 2020 года. Путешествие Пузырь между Макао и материковым Китаем работает с сентября, поддерживая тенденцию к росту доходов казино до конца мая, когда новая волна инфекций обрушилась на соседнюю провинцию Гуандун.

Согласно официальным данным, согласно официальным данным, в соответствии с соглашением о поездках без карантина ежедневное прибытие посетителей подскочило примерно до 26 500 человек, что более чем в три раза по сравнению с третьим кварталом 2020 года. Обнадеживает, что в мае доход казино составил 10,4 миллиарда патак (1,3 миллиарда долларов), что является самым высоким месячным показателем с начала пандемии. Хотя это все еще небольшая доля уровней до Covid (в апреле 2019 года в Макао было в среднем 110000 посетителей в день, а в мае 2019 года выручка казино составляла 26 миллиардов патак), они предлагают обнадеживающие признаки для возобновления торговли.

Высокие траты

В 2007 году Макао обогнал Лас-Вегас как крупнейший в мире центр казино по доходам. Однако, в отличие от Лас-Вегаса, где казино приносят меньший доход, чем неигровой туризм, на территории Китая около 80% бюджетных доходов составляют азартные игры.

В настоящее время большинство игроков, посещающих Макао, являются так называемыми массовыми игроками премиум-класса, чья покупательная способность распределяется между крупными игроками (которые могут играть десятки тысяч долларов за руку) и традиционными игроками массового рынка, основанными на наличных деньгах. Даже в условиях пузыря путешествий остаются в силе мягкие ограничения, такие как строгие тесты на Covid, медленное оформление виз и частые проверки в транспортных узлах. Таким образом, те, кто взял на себя труд посетить Макао в наши дни, как правило, остаются дольше и тратят более свободно, чем обычно. В среднем посетитель потратил 3556 патак (443 доллара) в первом квартале, что более чем втрое больше, чем в прошлом году, и, что наиболее показательно, более чем вдвое превышает уровень 2019 года, показывают официальные данные.

Доказательством того, что люди с высокими тратами возвращаются, является быстрое восстановление продаж предметов роскоши в Макао, где снова появляются очереди у ведущих роскошных магазинов, таких как Hermes и Prada. Выручка некоторых элитных ритейлеров превысила пики до Covid. Пузырь путешествий помогает увести китайских потребителей предметов роскоши из Гонконга, где требуется карантин.

Трансграничное путешествие

Однако на пути к выздоровлению есть препятствия, поскольку региональные тенденции Covid представляют постоянную угрозу для трансграничных поездок. Последняя вспышка в провинции Гуандун побудила органы здравоохранения проверить миллионы жителей и ужесточить правила передвижения. Внедрение вакцины также ускорилось по всей стране: по состоянию на конец июня было введено более одного миллиарда доз. Ежедневно количество новых местных инфекций в Гуандуне упало до нуля. Темпы восстановления Макао будут во многом зависеть от того, насколько хорошо Китай будет держать вирус под контролем.

Внутренний туризм Китая уже демонстрирует признаки бума, начавшегося в прошлом году, хотя выездные или трансграничные поездки по-прежнему очень ограничены Макао как единственным местом, свободным от карантина. Внутренние рейсы, ж / д пассажиры, поездки в метро и (к сожалению) пробки полностью восстановились до уровня 2019 года. Официальные данные показывают, что около 230 миллионов путешественников отправятся в путь во время семидневных праздников Золотой недели в начале мая, что на 9,2 процента больше, чем за тот же период 2019 года, и более чем вдвое превышает объемы 2020 года.

Макао, без сомнения, надеется, что он сможет немного заработать на этом мероприятии и станет первым портом захода, поскольку выезжающие из материкового Китая туристы снова начинают выходить из него. Остальная часть Азии и отрасли, зависящие от туризма во всем мире, будут наблюдать.

Управляющий портфелем, Fidelity China Consumer Fund

  • Исследовательская работа
  • Макроэкономика
  • Стратегическое распределение активов
  • Макао
  • Китай
  • Лидерство в Азии
  • Новый экономический порядок
  • Туризм
  • Путешествовать
  • Казино
  • Потребительский дискреционный
  • Последнее мышление

Связанные истории

Последнее мышление

Комната с диаграммами: почему корреляция между акциями и облигациями становится положительной

Джордж Эфстатопулос и И Ху

Последнее мышление

Планетарный риск: отображение климатических путей для макро- и стратегических a.

Салман Ахмед и Анна Ступницкая

Последнее мышление

Комната с диаграммами: валюты развивающихся рынков, оставленные как товар стр.

Автор Мартон Хюблер

Важная информация

Этот документ предназначен только для профессионалов в области инвестиций, и на него не должны полагаться частные инвесторы.

Этот документ предоставляется только в информационных целях и предназначен только для физического или юридического лица, которому он отправлен. Его нельзя воспроизводить или распространять среди других лиц без предварительного разрешения Fidelity.

Этот документ не является распространением, предложением или приглашением воспользоваться услугами Fidelity по управлению инвестициями, или предложением о покупке или продаже, или приглашением к любому предложению купить или продать какие-либо ценные бумаги в любой юрисдикции или стране, где такое распределение или предложение не разрешено или противоречило бы местным законам или постановлениям. Fidelity не делает никаких заявлений о том, что содержимое подходит для использования во всех местах или что обсуждаемые транзакции или услуги доступны или подходят для продажи или использования во всех юрисдикциях или странах, или всеми инвесторами или контрагентами.

Это сообщение не предназначено и не должно использоваться лицами в Соединенных Штатах, и в противном случае адресовано только лицам, проживающим в юрисдикциях, где соответствующие средства разрешены для распределения или где такое разрешение не требуется. Fidelity не имеет права управлять инвестиционными фондами или продуктами или распределять их, а также предоставлять услуги по управлению инвестициями или консультационные услуги лицам, проживающим в материковом Китае. Все физические и юридические лица, имеющие доступ к информации, делают это по собственной инициативе и несут ответственность за соблюдение применимых местных законов и нормативных актов и должны проконсультироваться со своими профессиональными консультантами.

Ссылка в этом документе на конкретные ценные бумаги не должна интерпретироваться как рекомендация покупать или продавать эти ценные бумаги, а включена только в целях иллюстрации. Инвесторы также должны иметь в виду, что высказанные мнения могут больше не быть актуальными и, возможно, уже были приняты во внимание Fidelity. Исследования и анализ, используемые в этой документации, собираются Fidelity для использования в качестве инвестиционного менеджера и, возможно, уже использовались для собственных целей. Этот материал создан Fidelity International.

Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

Этот документ может содержать материалы от третьих лиц, которые предоставляются компаниями, не связанными с какой-либо организацией Fidelity (Сторонний контент). Fidelity не участвовала в подготовке, принятии или редактировании таких сторонних материалов, а также явно или неявно одобряет и не одобряет такой контент.

Fidelity International относится к группе компаний, которые образуют глобальную организацию по управлению инвестициями, которая предоставляет продукты и услуги в определенных юрисдикциях за пределами Северной Америки. Fidelity, Fidelity International, логотип Fidelity International и символ F являются товарными знаками FIL Limited. Fidelity предлагает только информацию о продуктах и ​​услугах и не дает рекомендаций по инвестициям с учетом индивидуальных обстоятельств.

Выдан в Европе: выдан FIL Investments International (регистрационный номер FCA 122170), фирмой, уполномоченной и регулируемой Управлением финансового надзора, FIL (Luxembourg) SA, уполномоченной и контролируемой CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) и FIL Investment Switzerland AG. Для оптовых клиентов из Германии выдан FIL Investment Services GmbH, Kastanienhöhe 1, 61476 Kronberg im Taunus. Для немецких институциональных клиентов выдан FIL (Luxembourg) SA, 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg.

В Гонконге этот документ выпущен FIL Investment Management (Hong Kong) Limited и не рассматривался Комиссией по ценным бумагам и будущему. FIL Investment Management (Singapore) Limited (Регистрационный номер: 199006300E) является законным представителем Fidelity International в Сингапуре. FIL Asset Management (Korea) Limited является законным представителем Fidelity International в Корее. На Тайване, независимо управляется FIL Securities (Taiwan) Limited, 11F, 68 Zhongxiao East Road., Section 5, Xinyi Dist., Taipei City, Taiwan 11065, ROC Customer Service Number: 0800-00-9911 # 2.

Выпущено в Австралии компанией Fidelity Responsible Entity (Australia) Limited ABN 33 148 059 009, AFSL № 409340 («Fidelity Australia»). Этот материал не был подготовлен специально для австралийских инвесторов и может содержать информацию, не подготовленную в соответствии с австралийским законодательством.